万家基金:四季度A股谨慎乐观 债市或将继续分化

2018年10月12日6时22分37秒| 发布者: 瑞渊| 查看: 2039| 评论: 0

万家基金:四季度股谨慎乐观债市或将继续分化紧跟债市:预计债市表现继续分化我们继续看好估值便宜的大金融板块如银行、 ...

万家基金:四季度A股谨慎乐观 债市或将继续分化 2018-10-11 13:09:40

紧跟债市:预计债市表现继续分化

我们继续看好估值便宜的大金融板块如银行、地产等。长期更看好科技创新成长类公司,尤其重点关注有基本面支撑的个股:军工、新能源汽车、工业互联网、高端制造、半导体等行业的重大投资机会。

风险方面,关注美债收益率上行,以及油价上涨对市场的影响。另外,月CPI数据可能偏高。

、高频数据一览

万家基金认为,节后A股大跌,主要原因是国庆期间国内外均有不少利空:

万家基金认为,节后A股大跌,主要原因是国庆期间国内外均有不少利空:

万家基金认为,节后A股大跌,主要原因是国庆期间国内外均有不少利空:

短期市场回落、风险快速释放之后,弱势磨底的概率较大,我们对四季度市场依然维持谨慎乐观的判断。央行超市场预期降准%,后续进一步的降准措施值得期待。同时减税红利和理财资金入市落地有望取得进展。MSCI考虑提高A股纳入因子比重和富时罗素FTSE宣布明年纳入A股,有望带来新的增量资金。

短期市场回落、风险快速释放之后,弱势磨底的概率较大,我们对四季度市场依然维持谨慎乐观的判断。央行超市场预期降准%,后续进一步的降准措施值得期待。同时减税红利和理财资金入市落地有望取得进展。MSCI考虑提高A股纳入因子比重和富时罗素FTSE宣布明年纳入A股,有望带来新的增量资金。

万家基金认为,节后A股大跌,主要原因是国庆期间国内外均有不少利空:

来源:万家基金

美元走强,新兴市场汇率普遍贬值;美债利率攀升,海外资产价格下跌;国内PMI双双回落,月工业数据不及预期。就业压力增加,预计经济将继续放缓,期待稳增长政策见效。

我们继续看好估值便宜的大金融板块如银行、地产等。长期更看好科技创新成长类公司,尤其重点关注有基本面支撑的个股:军工、新能源汽车、工业互联网、高端制造、半导体等行业的重大投资机会。

、未来市场展望

美元走强,新兴市场汇率普遍贬值;美债利率攀升,海外资产价格下跌;国内PMI双双回落,月工业数据不及预期。就业压力增加,预计经济将继续放缓,期待稳增长政策见效。

利率债预计继续向好,有望震荡下行。月PMI数据表现欠佳,出口订单下滑至年以来低位,就业分项也出现较大幅度回落,内外部环境仍然比较复杂,政策面明显偏暖。降准%,释放了亿资金,并释放了较为清晰的呵护市场意图。短期关注三季度GDP数据、月CPI、社融等数据。

近期债市表现继续分化,中长端债券利率有所下行。信用债违约增多,月下旬违约债券数量明显增加。

万家基金认为,展望未来一段时期,预计债市表现继续分化。利率债和中高等级信用债表现较好,低等级信用债仍有较大风险。

、未来市场展望


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